木同学回答（1）
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黄石2024-03-26 11:05:20
黄石同学你好。这里3.75%是FRA中锁定的远期利率；由于题目问的是刚进入合约时合约的价值，所以可以直接根据定义得到答案为0。没太明白同学说的最后求出的利率是什么意思，方便同学说详细一点哈。
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解析里正好等于报价利率，这个是怎么算出来的
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同学你好。这里解析搞得复杂了，直接按照远期合约进入时价值为0去理解即可。这里解析中用的是远期合约的估值方法，对比当前的forward price/rate和签署合约时锁定的forward price/rate，远期合约的价值就是这两个参数轧差然后折现（这部分可以回顾一下forward valuation那部分）。当前的无套利情况下的forward rate求出来等于3.75%，正好等于FRA签署时锁定的远期利率（这是必然的，因为FRA锁定的远期利率就是无套利情况下的forward rate），所以FRA合约价值为0。这种题不用搞得这么复杂，根据合约本身的定义来做就可以了。
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