黄石2024-03-20 10:02:58

同学你好。这个是考查外汇远期的题目，需要同学对外汇这部分的报价形式、交易描述有一个比较清晰的认知。

首先明确一下报价。对于spot rate，bid：EURUSD = 1.2077即EUR = 1.2077USD，也就是dealer从你这里买1EUR要花1.2077USD，换句话说就是你把1EUR卖给dealer能得到1.2077USD。ask：EURUSD = 1.2080，也就是dealer卖给你1EUR可以拿到1.2080USD，换句话说就是你从dealer那里买1EUR需要花1.2080USD。对于forward rate，不是直接报这个rate等于多少，而是报forward rate与spot rate之间的差（以基点计）。此处以bid price为例，forward rate报的是75.91，这意味着forward rate - spot rate = 75.91 bps = 0.007591，故forward rate的bid等于1.2077 + 0.007591 = 1.215291。那forward rate的ask就是1.2080 + 0.007946 = 1.215946。

现在来看XYZ要干什么。它想要通过forward合约锁定一个汇率，在三个月后支付USD换EUR，换句话说就是买EUR。买EUR要用的是ask price，也就是dealer卖EUR的卖价。1,000,000 EUR按ask price买入，注意是forward price，须支付1,000,000*1.215946 = 1,215,946 USD。