187****02062024-03-14 14:14:47
187****0206average strike option类型的期权获益 Callaverage strike = Max ST − Savg, 0 这种期权费用会比一般期权更便宜吗？
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黄石2024-03-15 15:29:35
黄石同学你好。会的。我们举个例子来看，假设说期权存续期间内我取n个资产价格来计算average strike。如果n = 1，那么Savg就等于ST。此时，在average strike call的payoff中，ST与Savg是一模一样的，相关性为1，不可能获得为正的payoff。随着n的上升，ST与Savg之间的相关性会逐渐下降，但依然会保持着正相关（都是同一只股的价格）。当相关性下跌时，average strike call更值钱，因为更有可能获得为正的payoff。而回到普通的看涨期权，ST与K之间的相关性为0，因为K就是个常数。这个相关性比average strike call中的相关性要更低，所以普通看涨期权也就更值钱。
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