黄石2024-03-14 09:40:39

同学你好。不是的，maintenance margin是broker和普通投资者之间才有的概念，而variation margin是CCP和会员之间的概念，要把它们分开理解。在broker和投资者之间，普通投资者首先要缴纳initial margin，而后随着市场上价格的变动，margin account的余额会发生变动，如果margin account的余额持续下跌、跌至maintenance margin的水平，那么投资者就会收到margin call，需要将margin account的余额补足至initial margin的水平。通常maintenance margin是设在initial margin的75%左右。在CCP和会员之间，没有maintenance margin的概念，首先会员也是要缴纳initial margin，随着市场上价格的变动每天margin account会有现金流入/流出，这些流入/流出是variation margin。