180****0923回答（1）
黄石2024-03-08 11:50:22
黄石同学你好。一般对于含权债券，我们通常的理解方法是先研究为何该债券是这么设计的，再去将它类比成债券 + 期权的组合。对于puttable bonod，它赋予债券的买方（也就是投资者）一个在未来将债券卖回/回售的权利。为什么要赋予投资者这样一个权利？因为假如未来市场利率上升，投资者可以通过行权、将债券回售、拿回资金，按更高的投资利率去投资。当然，天下没有免费的午餐，想要得到这样一个好处，期初就必须多付钱，所以puttable bond是比普通债券更贵的。而从金融工程的角度去理解，这样一个债券就好比投资者买入了一只普通债券 + 买入了一份看跌期权。
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