封同学2024-03-02 15:08:21
封同学老师您好，我想问下，为什么银行降低融资性流动性风险要进行长期负债？还有为什么长期负债会导致成本上升？
回答（1）
黄石2024-03-04 16:36:33
黄石同学你好。方便上传一下具体出处，以免引发歧义哈。
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老师这个是我讲义上做的笔记，上课老师好像补充的，这个问题是要看情况而定吗
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就是书上说要对融资性流动性风险和市场风险做出权衡，短期负债的话是更具有流动性风险的，相较起来它的市场风险要小，但是如果想让它的流动性风险降低，相应的是不是就是选择长期负债，单从不考虑市场风险来说，那长期负债成本是如何比短期负债成本要大的呢
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同学你好。不是看情况而定，我是怕误解同学表达的意思。同学说的应该是原版书上这部分的内容（见下图）。
首先，如果负债的期限低于资产的期限，那么在负债到期时，资产这边可能还没有足够的现金流入，这时我更应担心的是融资流动性风险，也就是没有足够的钱去满足现金流需求的风险。但同时，负债的期限短，利率风险更低，所以市场风险相对来说更不重要一些（这个在后续课程中会学到，可以看到书上用的是duration，久期，当前阶段你可以暂且把它理解成期限，它们是很接近的概念；但是更重要地，久期是衡量债券的利率风险的重要指标）。反之，如果负债的期限更长，那么在负债到期时，资产的现金流已经全部回流了，也就更有可能从容应对负债的偿还，所以融资流动性风险低。但是，由于负债的期限长，利率风险更高，所以我们更关注的点就在市场风险上了。注意这里的讨论是集中在负债端上的，没有去考虑资产端。
对于成本，现实中绝大多数情况下长期债券（也就是融资的工具）的收益率（也就是融资的成本）是要比短期债券更高的，也就是所谓的positively sloped yield curve environment。这个在后面课程中会学，这里当作已知条件即可。Yield curve是画在一个横坐标为到期时间，纵坐标为收益率的曲线，positively sloped意味着到期时间越长，收益率越高。
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