封同学2024-03-02 14:02:30
封同学老师您好，可以解释一下这个题目吗，为什么cheap的portfolio就是TR最大的
回答（1）
黄石2024-03-06 10:33:15
黄石同学你好。Treynor ratio越大，意味着每单位系统性风险下期望收益越高，而期望收益是用于折现未来现金流、给资产定价的折现率，所以期望收益越高资产价格越低。这里我们发现A和C的Treynor ratio都是5%，但B的Treynor ratio是5.45%。显然，相较于A和C，B的单位系统性风险下的期望收益是偏高估了，进而价格偏低估。根据套利买低卖高的原则，我们买入B，卖出A和C。
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