epoch2024-02-27 16:38:07
epoch请问这里ST=40是不是干扰项？为什么用（NST+MK）/N+M-K这个公式算出来的权证价值不一样？
回答（1）
黄石2024-02-29 15:04:20
黄石同学你好。这里需要搞清楚课件上公式本身的含义。(N*ST + M*K)/(N + M) - K = [N/(N + M)]*(ST - K)这一部分计算是帮助我们印证了如下结论：不论如何，warrant到期时的payoff等于一个同样条件下的看涨期权的payoff乘以N/(N + M)。既然到期时的payoff呈现如此关系，那么当前二者的价值也应呈现如此关系：Value(Warrant) = [N/(N + M)]*Value(Call)，也就是最右边这一公式。对于warrant价值的计算，直接使用最右边这一公式即可，不用看其它条件。
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