黄石2024-02-18 13:33:02

同学你好。

Stop-limit order：假设当前期货价格为$50，且某交易者当前持有期货空头头寸。此时该交易者可以发行一个stop-limit order（假设stop price = $52，limit price = $52.5）。一旦期货价格超过了$52，也就是交易者亏损一旦超过2块钱，该指令不会立即止损，而是变成一个limit order，当期货价格小于等于$52.5时执行。这是因为有的时候价格可能一下子上涨非常多，比如价格直接飙到$55。此时如果直接下达止损指令的话交易者的亏损会比较大，因此会在止损指令的基础上加上一个限价，必须在价格小于等于$52.5的时候我才进行止损交易，否则损失太大。

Market-if-touch order：还是假设当前期货价格等于$50，且交易者持有期货空头。此时，交易者可以发行一个限定价格等于$45的market-if-touch order。这意味着一旦期货价格下跌至$45，交易者就会携着这$5的收益退出，相当于见好就收。因此，可以把market-if-touch order理解为“止盈指令”，也就是止损的对立面。

Discretionary order和fill-or-kill order直接看定义就可以理解了。Discretionary order中，broker可以决定指令的执行是否要被推迟。这主要是因为broker有着丰富的经验，根据他们的经验判断，交易者也许可以在一个更好的价位上进行交易。一旦broker决定要进行交易了，那这个订单就与market order无异。对于fill-or-kill order，在下单后如果没有被立即完全执行，那么就撤销。比如我要买入100份期货合约，那在我下单后可能几秒钟之内，如果没有人和我交易，亦或者只交易了不到100份合约，这个订单就撤销。