黄石2024-02-15 11:43:35

同学你好。Gamma-needed的意思就是我不希望gamma为0，我可以调整gamma使得我依然保留一定的风险敞口，后面gamma = -6000就是举了个例子，这个主要还是看投资者想要保留什么样的风险，想要保留多少风险。这里整体的思路是，delta和gamma neutral相当于是把标的资产这部分所带来的风险几乎给对冲得差不多了，而所剩无几的风险也就意味着所剩无几的收益（这里我们抛开其它风险因素不谈）。所以投资者可以自己选择：要么就全神贯注对冲风险，把delta和gamma全部设置到0，但这样收益也就没多少了；要么就保留一定的风险敞口，比如delta和gamma我不一定非要设置为0，这样虽然有风险，但风险大、收益也大。从考试的角度来说，同学只需要掌握如何调节delta和gamma，然后根据题目信息进行调整便是。