173****29012024-01-25 22:33:26
173****2901第一个问题，请问老师如何确定到期bond1和2的现金流是100流入的呢？price of par 是面值，也就是说95.238，99是现价，95.238*（1+5%）=100，但是99这个两年期的如何计算得到现金流入也是100的呢？第二个问题，请问最后bond1+2得到bond3后，得到的bond3的价格是面额对吗？100是它的市场价，所以市场价格比面额小，该债券被低估了？应该买入bond3？
回答（1）
黄石2024-01-26 09:31:10
黄石同学你好。
问题1：美国的报价默认以$100面值进行债券的报价，这个惯例同学需要记忆。这里价格算不出来是因为市场上存在错误定价。
问题2：这里110.6543是通过债券1、债券2复制出来的与债券3未来现金流相同的组合的价值。债券3与该组合未来现金流相同，但更便宜，因此应低买高卖，买入债券3，卖空债券1与债券2的组合。
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