Galina2019-02-03 19:17:23

这里算利率互换的valuation的时候 为什么省去了AB各自还借款人利息的环节呢？
【你这里的借款人指的是谁呐？】

还是说这里其实没有真正借钱 就是虚设一个本金 然后AB双方单纯在规定的付息时期赌fixed和floating的大小…
利率互换只计算利息部分就可以，你的理解是可以的，就是没有真正的借钱，就是在搞利息

首先利率互换，利率互换互换的是利息现金流，也就是一定的本金之上的固定利率和浮动利率，也就是固定利率和浮动利率之间的交换，假定了一定的本金，也就是一方支付固定利率，一方支付浮动利率进行互换，这是利率互换，利率互换有一个非常重要的特点是什么呢，双方计算的本金基础都是一样的，所以交换的话，期初交换一次本金，期末交换一次本金是没有必要的，因为双方的本金是完全一样的，所以一般利率互换里面只有利息交换，没有本金交换，这是它比较特殊的地方。

估值时是加上本金的，这里的本金相当于辅助线，为了把swap拆成两个债券来估值。