黄石2024-01-17 09:57:11

同学你好。严谨来说，此公式不是直接求Eurodollar futures价值的公式，而是我们可以根据这个公式、通过结合futures price的变动来求Eurodollar futures的价值。

Futures的价值（value）在FRM原版书中并没有提及。简单来说，由于逐日盯市、每日结算制度的存在，每个交易日伊始futures合约的价值都为0。而在每日交易日结束时，其价值就等于我们结算所得（例：对于多头来说，每100名义本金对应的结算所得 = 结算价 - 前一日结算价）。此时再看这个公式，定义R0为前一日结算价对应的利率，R1为今天结算价对应的利率。利率下降1基点，对应合约价格上升0.01*0.25，整体合约的价值变动为0.01*0.25/100*1,000,000 = $25。

这个知识点建议同学记住结论即可，不必深究，FRM没讲那么深。