173****29012024-01-09 23:51:41
173****2901老师你好，为什么call 与put option里面，美式期权与欧式期权的最高最低价的差别不一样呢？
回答（1）
黄石2024-01-10 09:37:17
黄石同学你好。本质上，这些上下限都是根据无套利的思想推导出来的，总而言之就是一旦这些上下限不成立，那么就会存在套利机会。对于K折现与否的问题，简单来说，由于欧式期权只有到期才能行权、发生现金流，所以求解当前的上下限就会涉及折现，因此是PV(K)。美式期权的话，由于我们可以当前立即行权，所以不需要考虑折现。至于为什么美式看涨期权（无股息情况）为什么也是PV(K)，这是因为在无股息情况下，可证美式看涨期权不会提前行权、等价于欧式看涨期权。这个后续还会继续学习的。
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