juliola2019-01-23 22:18:53
juliola在解释lower yields，higher duration的时候，举的这个斜率的例子，前提是两个债券除了到期收益率一切相同，1/P相同，此时y越小斜率越大，久期越长。但是从这个图不是能看出到期收益率不同的债券价格P也不同吗？这里的P和公式里1/P中的P有什么区别呢？是否是因为1/P中的P是债券价格变动前的价格，而图中Y轴P是某一时刻y变动之后两个债券也发生变化的两个价格呢？这里有点搞混了。
回答（1）
Galina2019-01-24 10:24:23
Galina
其实收益率和久期反向相关，本质上是从麦考林久期中推出来的。
如图。
意思是当收益利率上升时，前面的还款期权重下降的少，后面下降的多。所以整体上，麦考林久期下降。
然后因为修正久期=麦考林久期/1+y
所以对于麦考林久期所适用的规律，对于修正久期同样适用。
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