173****29012023-12-27 23:19:56
173****2901老师您好，请问在讲抛补的利率平价的时候，我们得出一个公式，可以利用当下两种货币的利率，用即期汇率推出远期汇率。但是我不懂这个公式怎么来的，所以后面在求货币掉期价值的时候，我没有懂为什么可以这样直接算远期汇率。所以我的问题主要有两个：1、这个公式怎么来的，如何理解呢？2、以这道题为例，可以讲解一下这类题目吗。感谢！
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黄石2023-12-28 09:39:38
黄石同学你好。
问题1：这个公式是根据无套利定价得来的。详见下图。该公式与之前学的有income yield的forward定价公式一样，只不过这里的标的资产是foreign currency，其收益率为foreign risk-free rate。
问题2：使用forward rate对swap进行估值，其做法是先将不同期限的现金流按对应期限的forward rate进行调整、统一到相同货币（也就是所谓的假设forward exchange rates will be realized），求出该货币下每个期限的净现金流。再按该货币的利率对这些现金流进行折现，即可得到swap当前的价值。
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