134****45182023-12-14 20:17:12
134****4518我记得老师在前一章讲过利率远期合约计算价格的例子，当时的逻辑是先计算payoff，然后payoff折现，而payoff的计算使用了即期利率和不同期限的远期利率（当时没有直接告诉payoff，需要计算payoff）。我理解无论哪种方式，本质都是讲远期获得的收益折现，但又总觉得哪里似乎没想通。能否请老师再对比一下前一章和这里对远期合约价格计算时的差异？
回答（1）
黄石2023-12-15 09:31:34
黄石同学你好。方便同学上传一下具体内容哈。forward合约求价值的思路很简单：1. 期初价值为0（双方进入合约不需要交任何钱），2. 期中价值不为0，这时远期合约的价值是对比期初锁定的远期价格和当前时点的远期价格。比方说我期初锁定了一个买价，如果当前时点的远期价格比我锁定的买价更高，那意味着到期时我能以一个更低的价格买入标的资产，故该远期合约对我是有价值的。但是这笔‘收益’只有当到期时才能实现，所以还需要进行折现。3. 期末价值为S - F (long方)或F - S (short方)。
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