黄石2023-11-11 17:42:43

同学你好。这道题考察merger arbitrage。当收购方宣布收购计划后，由于一般都是溢价收购，所以被收购方的股价会上涨；而由于溢价收购 +合并后的协同效应（synergy）不会在短期内实现，所以收购方的股价一般会下跌。因此，这里的套利计划就是买入会上涨的（买被收购方ACQ的股票），卖空会下跌的（卖空收购方STZ的股票）。这种策略通常会使得多空两个头寸的价值相等（i.e., 卖出STZ股票得到的钱被用于购买ACQ的股票，期初零成本期末获利），所以如果我们买入100000只ACQ的股（花费100000*9 = 900000），那么对应要卖出30000只STZ的股（得到30000*30 = 900000），这两个数字相当于题目通过选项额外给到的信息，不过不算这两个数字也能选出答案。