张同学
回答（1）
黄石2023-11-11 13:39:44
黄石同学你好。这里假设一开始就是delta-neutral position，也就是short put + short EUR。欧元升值，short put头寸赚钱，short EUR头寸亏钱，但由于gamma为负，所以short put头寸赚的没有short EUR亏的多。这个通过图像来看即可，short EUR是斜向下45度的线，EUR涨，short EUR是一比一的亏；但是short put的价值是一条曲线（详见下图），其斜率不会高于45度，所以EUR涨一单位，short put头寸赚的要小于一单位。因此，整体来看是亏损的。
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