黄石2023-11-10 11:39:08

同学你好。因为long put的delta < 0，而short与long又是零和游戏。首先对于long put来说，资产价格每上涨一单位，行权的可能性以及行权后所得payoff越低，期权的对于long方的价值越低，因此long put的delta < 0。而short方则是long方的对立面，long方赚钱short方就亏钱，long方亏钱short方就赚钱，是零和游戏。因此，如果long put的delta < 0，那么short put的delta > 0（期权对于long方的价值越来越低意味着long方亏损，那么short方赚钱，short put头寸价值上升，delta > 0）。换个角度来看，资产价格每上涨一单位，多头行权的可能性以及行权后的payoff越低，那么short put头寸越值钱。