136****3324回答（1）
黄石2023-11-09 10:38:43
黄石同学你好。这道题考查的就就是美式期权在二叉树定价中如何考虑提前行权的问题。核心思路是：先通过二叉树定价法得到当前时点上美式期权的价值，再将其与当前立即行权所得作比较，如果二叉树价格更高，那么不提前行权、期权的价值 = 二叉树定价的价格；如果当前立即行权所得更高，那么就提前行权、期权的价值也就 = 行权所得。这道题中，首先根据二叉树定价法得到期权当前的价值 = (8*0.45 + 0*0.55)e^-0.03 = $3.49。当前立即行权可得Max(K - S, 0) = Max(50 - 45, 0) = $5。$3.49 < $5，故此时应立即行权，且期权当前的价值就等于行权所得（$5）。
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