黄石2023-11-09 10:22:56

同学你好。根据题意，report cash flows due to variation margin on the hedge at the end of each calendar year，那么这里求reported cash flow on 31/12/2024就是求从31/12/2023 - 31/12/2024这段期间内、由于futures price的变动带来的保证金要求所导致的现金流变化。31/12/2023的futures price = $2.95，31/12/2024的futures price = $3.10，futures price上涨，对于合约的short方来说是亏损，因此short方会缴纳保证金、造成cash outflow。一份合约的cash outflow = (3.10 - 2.95)*25,000 = $3,750，一共100份合约，总cash outflow = $375,000。