我同学回答（1）
黄石2023-11-08 11:45:31
黄石同学你好。BSM模型假设标的资产价格服从几何布朗运动（dS = aSdt + Sigma*SdW，其中W为布朗运动，a为期望收益，Sigma为波动率），这隐含了连续复利收益率，ln(St/S0)，服从正态分布，ln(St/S0) ~ N[(a - 0.5*Sigma^2)t, Sigma^2*t]。对此作调整：ln(St/S0) = ln(St) - ln(S0)，故有ln(St) ~ N[ln(S0) + (a - 0.5*Sigma^2)t, Sigma^2*t]。由于ln(St)服从正态分布，那么根据定义St服从对数正态分布。这个稍微了解一下就可以了，不必深究，FRM没讲那么深，记住结论即可。
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