130****71852023-11-05 16:22:23
130****7185老师为啥相关系数大于零，用平方根法则计算的vaR值偏小，风险被低估啊
回答（1）
黄石2023-11-06 19:46:12
黄石同学你好。因为平方根法则假设的是数据之间独立同分布。简单来看就是假设数据之间相关性为0（有关平方根法则如何得到详见下图；从波动率推导到VaR是假设平均收益率为0、根据VaR = z*Sigma得到的）。若相关系数大于0，根据推导可以得到VaR会更大一些（参考下图中对volatility的计算，如果rho为正的话Sigma^2(R1 + R2) = Sigma^2(R1) + Sigma^2(R2) + 2*rho*Sigma(R1)*Sigma(R2)）。从理解的角度来看，相关系数 = 0时分散化效果更好，得到的风险测度指标也会更小（虽然VaR不满足次可加性，但那是在一些比较特殊的情况下；这种很一般的情形VaR还是可以体现分散化的）。
- 评论（0）
- 追问（0）
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片