Adam2023-11-04 22:09:52

同学你好，这是在确定刚开始进入远期合约时，远期合约的K（也是初始的F）。
F=S(1+r)/(1+q).

求一份远期合约0时刻的价值，这份合约是在过去-t时刻签的，T时刻到期，那么在0时刻，合约可能是有价值的，假设签的时候投资者是多头，执行价格是K【即第一步求的】，现在市场上出现新的远期价格报价F0，F0是0~T时刻的远期价格，所以如果投资者重新去签的话，应当按照F0的价格去签，此时投资者就可以判断市场现在的情况，和之前合约预期的情况是否一致。
这个时候，如果F0高于期初约定的价格K，证明合约远期价格上升，多头方赚钱，此合约给投资者带来的价值就是F0-K，但是F0-K的好处最终是T时刻实现的，并不是0时刻实现的，所以，投资者虽然可以根据二者之间的差额确认给投资者带来的好处，但是这个好处是要T时刻才能够成立的，如果投资者要算这个好处现在值多少钱，投资者还要把它折现到0时刻，这就是远期合约的价值。
如图，化简之后就是。f=S/(1+q)-K/(1+R)