186****87352023-11-02 15:58:45
186****8735一级学的模型中，哪些用的是隐含波动率，哪些是历史数据波动率？
回答（1）
黄石2023-11-06 11:57:23
黄石同学你好。一级只有BSM部分涉及了隐含波动率。其它情况下都是用的历史数据（比如直接计算简单的标准差，或者对波动率进行建模，从历史数据中估计出EWMA和GARCH模型）。BSM模型在计算价格的时候用的是历史波动率。隐含波动率则是将当前期权市场价格代入到BSM公式的结果中，在给定其它条件（S, K, T, rf）的情况下反推volatility（注意BSM模型得到的期权价格是一个理论上的期权价格，而市场中期权的价格则是由供需关系决定的，二者基本不等同）。这样推出来的volatility就是隐含波动率，反映了投资者对于未来期权存续期间内的波动率的一个预期（注意隐含波动率是一个年化的值）。相较于通过历史数据计算得到的波动率，隐含波动率具备前瞻性的特征。
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BSM是根据d1来推波动率的对吗？
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同学你好。BSM中波动率出现在d1和d2中，通过给定的其它信息和期权的市场价格反推即可。这里没有直接的公式推导，需要通过试错法试出来隐含波动率，所以考试只会考概念，不会考计算哈。
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