Cynthia2023-11-02 13:32:49
Cynthia老师好，什么是embedded option啊 有什么特征呢？能说明一下可转债、可赎回债券是不是embedded option啊？还有option- free bond是以任意option为标的吗？
回答（1）
最佳
黄石2023-11-06 11:47:58
黄石同学你好。Embedded option指的是某些不是期权的产品，但其合约的某些条款中隐含着期权的性质，所以可被视作金融产品与期权的组合。可转债、可赎回债券不是期权，但相当于“内嵌”了一个期权。以可赎回债券为例，它给到了债券卖方一个在未来将债券按条款中约定的价格买回的权利（例如未来利率下跌、债券卖方可以行权，以更低的利率进行再融资）。这相比于普通的债券，相当于给到债券卖方一个看涨期权，在未来可以以一个固定的价格买回债券的权利。这里条款中约定的价格就类似于期权的行权价格。Option-free bond则指的是一般的、没有带期权性质条款的债券。
- 评论（0）
- 追问（1）
- 追问
-
可赎回债券不应该是内嵌了一个看跌吗？老师你说的是未来利率下跌才会行权呀。但是为什么是未来利率下跌才行权呀，是因为卖方还要给买方以前约定较高的利率的现金流吗？这样理解可以吗？
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片