13****032023-11-02 11:42:24
13****03怎么理解这个payoff，通过折现变成了price呢？ payoff不是k-s或者s-k吗？和price有什么关系呢？ 什么情况下可以用payoff的方法折现得到price呢？
回答（1）
Adam2023-11-02 23:30:50
Adam同学你好，你说的payoff是远期或者期货的payoff。这里只是说是一个衍生品，没说是什么。
而且这题的核心点是：蒙特卡洛。
金融产品的定价主要有两种方法
(一）绝对定价法
绝对定价法就是根据证券未来现金流的特征,运用恰当的贴现率将这些现金流贴现加总为现值，该现值就是此证券的合理价格。股票和债券定价大多使用绝对定价法。
这题的蒙特卡洛就是模拟出这个产品的未来现金流“payoff”，然后贴现求和得到价值。
( 二）相对定价法
相对定价法的基本思想就是利用标的资产价格与衍生产品价格之间的内在关系,直接根据标的资产价格求出衍生产品价格。该方法并不关心标的资产价格的确定,而是将其假定为外生给定的,然后运用相对定价法为衍生证券定价。具体有:复制法、风险中性定价法等。
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