陈同学回答（1）
黄石2023-11-02 10:18:03
黄石同学你好。没有关系的，只要期限结构是向上倾斜的，那么forward rate必然大于对应的spot rate。比如我们这边假设5年期spot rate = 5%，5.25年期spot rate = 5.5%（upward sloping），那么这意味着平均来看投资5年的年化收益率是5%，而投资5.25年的年化收益率是5.5%。因此，这隐含着5 - 5.25年这一期间内的利率（也就是forward rate）必然要更高。这一套逻辑不受到时间的影响哦。
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