180****82242023-10-31 19:15:57
180****8224这两个怎么做呢？看不太懂
回答（1）
黄石2023-11-02 14:26:16
黄石同学您好。
问题1：当前股价 = 80，执行价 = 50，说明看涨期权深度实值ITM，delta趋近于1；看跌期权深度虚值OTM，delta趋近于0。因此，当股票价格下降$1时，看涨期权价格的变动应接近于$1（下降），而看跌期权价格的变动应接近于$0（上升）。故选A。
问题2：股息的发放会使得股价下降。Delta越高的期权变动越大、Delta越低的期权变动越小。与问题1一致。故C正确。
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第一个题 50and5days to maturity 怎么翻译，我怎么想都觉得是再说到期日，没想到再说执行价格，即使前面有excercise price 。所以这个题的意思 call 期权价格怎么成了s-k了，这不是payoff吗？
第二题，为什么delta越高期权的变动越大？课上哪里讲过吗？
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这个第一题，是不是意思算call价格的bsm公式里，s深度实值，所以delta接近1，价格变化1，减小接近1？
Put里面s的delta接近0，变化也很小？
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同学你好。
第一题这句话是这么来读的：with exercise prices of $50 / and 5 days to maturity，即期权的strike price = $50，并还有5天到期。没太明白同学说的期权价格成S - K了是什么意思。
Delta指的是dV/dS，即期权价值对于标的资产价格变动的敏感性。故Delta的绝对值越高，标的资产价格变动带来的期权价值变动越大，这是Delta的定义。
第二个追问：不用联系到BSM，根据Delta本身的定义即可。对于深度实值的call，其Delta接近于1；对于深度OTM的put，其Delta接近于0。这些关于Delta的性质需要同学记忆哈。
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