黄石2023-11-01 12:02:53

同学你好。已知当前组合Delta = 0，但Gamma为正。想要使得组合Delta-Gamma neutral，我们可以先将Gamma调整至0，这需要我们进入额外的期权头寸，且该头寸Gamma应为负。根据课上内容，可知long option (call or put)的Gamma都为正，所以我们应选择short call或short put。但是，进入额外的期权头寸会使得组合Delta不再为0。其中，如果short call，那么Delta为负；如果short put，那么Delta为正。对于Delta的后续调整，我们可以通过标的资产来做。因此，如果我们是short call，那么需要一个Delta为正的头寸，即long stock；如果我们是short put，那么需要一个Delta为负的头寸，即short stock。