郑同学
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Adam2023-10-28 22:12:54
Adam同学你好，
zero rate是零息债券的YTM。零息债券最后只有本金啊。
通过1个一号债券，2个二号债券，已经复制出了一个“10年期的零息债券”。
中间现金流已经被消掉了。期末的coupon也已经被消掉了
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前面10coupon bond支付的8%和4%的coupon是什么时候支付的？期末bond的现金流就一定是100？
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每年年底。
因为卖一个8%的债券，则每年支出8元利息，期末支出本金100.
买两个4%的债券，则每年收到4*2=8元利息，期末收到本金100*2.
所以中的coupon被消掉了。只会收到最后的100.
所以这就相当于买了一个零息债券
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