我同学2023-10-25 11:57:01
我同学老师，不太懂为什么CML上方的投资组合是不可能的
回答（1）
黄石2023-10-29 23:37:51
黄石同学您好。这个其实来自于现代投资组合理论的推导。Minimum variance portfolio是通过给定预期收益水平、最小化风险（标准差）的约束优化得到的。而其中，在同预期收益水平下风险最小之外额外加上一个同风险上预期收益最大的要求，就得到了风险资产有效前沿。此后再引入无风险资产，最有效的前沿就变成了CAL/CML了。因此，在这一整套理论框架下，当存在无风险资产时，那么最有效的组合就应落在CAL/CML上，不可能存在比这条线上的组合更有效的组合。
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