186****8735回答（1）
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黄石2023-10-26 15:30:06
黄石同学您好。这里是这么一种情况：分析师往往有自己对当前资产表现得预期，而他们的预期与CAPM模型的理论期望值并不一定等同。分析师根据自己的预期与CAPM期望的不同作出买卖决策。举个例子，比如CAPM模型认为某资产得理论期望收益率 = 10%，而分析师根据自己的预测估计出来的期望回报率是12%。如果CAPM模型是正确的话，那么10%才是该资产“正确”的期望收益率/折现率。此时，分析师根据自己的预期会认为当前资产的收益率被高估了。而收益率和价格呈反比，所以分析师最终认为资产价格被低估了，应买入。若市场有效，资产的价格会逐渐回归至CAPM框架下的理论价格。在这个例子中，该资产的价格会上升，而分析师会从其价格的上升中获利。
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这道题是以股票收益率为参考指标的，那对应股票的收益率就是只看CAPM收益率，高于分析师预期收益率，就说明股票是被低估的，那如果这道题问的是债券，收益率被低估则价格被高估，对吗？？
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