ml回答（1）
黄石2023-10-23 09:34:23
黄石同学你好。EWMA并未假设长期波动率本身为0，只不过给予长期波动率一个等于0的权重。资产的回报率存在波动，不论长期还是短期，且短期内波动存在聚簇的效果（即今天波动高，明天很有可能波动也高；今天波动低，明天很有可能波动也低），这是现实中从回报率数据中可以切实观测到的。过去常常以长期波动率直接作为对未来波动率的预测（例如计算过去很长一段期间内的数据的标准差作为对长期波动率的估计），而EWMA和GARCH模型则在此基础上尝试去捕捉短期内波动率的聚簇特性。因此，不会有模型做出长期波动率为0的假设，只不过不同模型对于波动率动态的建模考量不同。
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