黄石2023-10-22 15:14:53

同学您好。Funding liabilities是银行的负债，比如银行发行的债券、储户的存款等；Loan assets则是银行的资产，比如银行借出去的钱等。这道题考察的是原版书上的原话，原版书当中这一段的意思是如果liability的久期小，那么其给银行带来的利率风险就会较小，因为久期衡量的就是利率风险；但由于duration小，liability相较于asset会更早到期，因此银行会面临较高的融资流动性风险，即需要还钱的时候可能没有足够的现金、或者需要以较高的成本获得现金来还钱的风险。这里原版书本身写得比较片面一些，也没有对利率风险进行展开（实际上利率风险 = 价格变动的风险 + 再投资风险，需要通过资产和负债的免疫策略来中和利率风险，这个就不是FRM的考点了），稍微理解一下就可以了。