13****032023-10-21 09:31:22
13****03Libor zero rate curve is flat 这句话不是说明：spot rate = yield rate = forward rate 吗？ 且这条线是一条直线，所以利率不会随着时间的改变而改变。那为什么0.25-0.75这段时间的rate不能直接用2.2%？
回答（1）
Adam2023-10-21 09:52:28
Adam同学你好，
1：是的。
2：这是因为2.2%是连续复利，连续复利的利率不能用来计算“利息”。为了和fixed频率保持一致，所以用2.2121%。与3%进行做差产生利息。
当然在折现的时候，可以用：(1+2.2121%/2)^(2*0.75)
也可以用：e^(2.2%*0.75)
二者的折现效果是一样的
- 评论（0）
- 追问（5）
- 追问
-
我的意思是那个0.25-0.75的forward rate为什么不能直接用2.2%？ 不是问折现
- 追问
-
你好，没有明白：连续复利的利率不能用来计算“利息”。为了和fixed频率保持一致。 连续复利是rf,我知道这个是用来折现的啊。但是题目说的libor是一条flat的线，这个和连续复利没关系啊，所以forward 数值与 spot rate数值是一样的，所以可以直接用2.2%?
- 追答
-
我在前面肯定了：spot=forward。
所以LIBOR就是2.2%，可以用这个利率与3%进行交换，但是不能直接用，因为3%是半年的，而2.2%是连续复利的，所以2.2转换后的2.2121才能与3%进行交换。
类似于我拿一般利率5%，与连续复利的5%进行交换。
如果按照你说的，利息差为0，这么做不行。实际上连续复利的5%等于一般复利的5.2%。所以相当于在一般复利下我用5%与5.2%进行交换。
- 追问
-
谢谢老师，明白了
- 追答
-
不客气
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片