ivyivy2019-01-03 10:04:13
ivyivy在远期利率协议中，3月合约到期是long方的pay off是吗？那9月的一笔现金流是什么？是用协议的利率借钱要还的利息吗？9月的现金流和用市场利率借钱有什么区别？为什么老师说用用市场利率的减去9月的现金流等于实际支出？
回答（1）
Galina2019-01-03 17:41:11
Galina在远期利率协议中，3月合约到期是long方的pay off是吗？
就是在3月可以确定出3～9月的实际利率Rm
那9月的一笔现金流是什么？是用协议的利率借钱要还的利息吗？
是远期协议约定的利息
9月的现金流和用市场利率借钱有什么区别？为什么老师说用用市场利率的减去9月的现金流等于实际支出？
9月的现金流是用FRA约定的利率Rk借钱。
二者相减就是根据这个协议实际的净现金流。
我把这块整理了一下 你可以参考一下
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1.结算日的收益是假如市场利率高于约定的利率，long 方获得的补偿是吗？获得的补偿就是FRA的利息是吗，就是签订FRA的收益吗？但他还是按照市场利率借的钱是吗？2.所以到期日的收益又是什么？
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1.结算日的收益是假如市场利率高于约定的利率，long 方获得的补偿是吗？获得的补偿就是FRA的利息是吗，就是签订FRA的收益吗？
假如市场利率高于约定的利率，相当于long 方是获得的补偿。获得的补偿就是市场利率与约定的利率的利息差。本质上是签了这笔FRA，以约定的利率借入资金相对于市场利率的好处。
但他还是按照市场利率借的钱是吗？
其实是按照约定的利率借入资金。
如果不考虑非要单独支付补偿，是约定利率。
其实那个补偿是FRA的收益。
2.所以到期日的收益又是什么？
到期日就是签了FRA与没签订FRA的相对收益。市场利率与约定的利率的利息差。
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老师，你的回答里，结算日的收益和到期日的收益都是市场利率与约定利率的利息差。为什么视频里老师讲的这两个计算方法不一样？
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不是，我只是针对你问的那个FRA利息的地方说一下，我表达的是利息差。如果精确计算是要单利折现的【并且2018年开始的考纲中，已讲结算日的计算删除】
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所以就是结算日收益和到期日的收益意义都一样，都是签了FRA相对于没签的好处，只是计算方法不一样是吗？
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对的。本质上就是算相对好处。
只是计算的时间点不一样。
你的理解是没有问题的。
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