tototie2018-12-26 19:07:15
tototie01.单选题 收藏 标记 纠错 A long position in a FRA 2 ? 5 is equivalent to the following positions in the spot market: A Borrowing in two months to finance a five-month investment. B Borrowing in five months to finance a two-month investment. C Borrowing half a loan amount at two months and the remainder at five months. D Borrowing in two months to finance a three-month investment. 老师好，我怎么觉得这道题说的是fra的多头等于spot的什么头寸。这样的话应该是长期投资的多头+短期资产的空头才对，答案应该是a。老师讲解的意思是fra多头是为了对冲未来借款，也就是未来资产空头/负债多头的成本上升，这和题目问的不是一回事，才会导致答案正好相反。
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Galina2018-12-27 13:43:51
Galina这题就是合成FRA的操作方式。
FRA2*5，代表的是在未来两个月是要锁定三个月的利率，也就是说我只要借三个月的钱就好了，这个题的意思是我先借未来5个月的钱，然后在最开始的两个月把这笔钱再投资出去，就相当于我在最初的这两个月是没有借钱的，这个题说的就是这个意思。
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老师好，这题说的是合成long fra的操作方式，是怎么做能取得跟long fra一样的效果，应该是收取长期利息支付短期利息，所以是投长期资产，空短期资产。您讲解的是long fra是为了锁定未来三个月的融资成本，但这是做fra的目的，不是合成fra的方式。
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long fra就是在未来一段时间借入资金，锁定未来的借入资金利率。
fra的多头本来就是为了锁定未来的借入资金的利息呀。
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