曹同学2018-12-25 18:17:06
曹同学老师好， 这一节听得不不明白。到底如何理解SMM和CPR。 只知道由于利率下降，PMT没有变，折现回来的PV大于原始的B(0)，所以借款人会prepayment，银行有prepayment risk。 然后，什么叫每月提前还款率？ 本金乘以SMM后得到的数字，如何去理解？ 谢谢！
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Galina2018-12-26 15:55:06
Galina每月的提前还款率就是SMM呀，SMM的新考纲下正确的公式如图所示。
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我看课件理解的提前还款是一次还清，相当于债券提前赎回。 这个公式表达的提前还款率，是指每月多还银行一些本金吗？
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我看课件理解的提前还款是一次还清，相当于债券提前赎回。
这的确是一种偿还方式，也是实际提前还款中最常用的【因为每次的提前还款都是有罚息的，所以一次还清，罚息一次就可以了】。
这个公式表达的提前还款率，是指每月多还银行一些本金吗？
这个公式其实就是做题中才会涉及。是每个月的提前还款情况，也就是你说的每个月多还一些本金。
并且【下面为拓展内容，不用掌握】如果追根溯源，银行是先公布CPR的benchmark，然后根据这个benchmark计算CPR，然后根据CPR再计算SMM。
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