姜同学2018-12-22 23:58:34
姜同学Ct这个现金流指的是coupon吗？收益率是贴现率吗？不理解coupon 与贴现率是什么区别，不都是利息吗？
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Galina2018-12-24 13:23:17
Galinacoupon是本金乘以息票率，息票率是不同的债券合约自行规定的。
y是折现率，可以用到期收益率或者市场利率替代，它是只市场统一的利率。
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一个债劵的到期收益率和coupon rate不是一样的吗？比如一个2年的债劵，难道第一年的息票率和第二年的息票率（到期收益率）不是一样的吗？
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还有就是Ct就是息票值吗？
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一个债劵的到期收益率和coupon rate不是一样的吗？
不一样的。只有平价债券才一样。coupon rate是发行规定的。到期收益率是通过价格，面值，coupon rate反求出来的。
一个2年的债劵，固定利息的情况下，第一年的息票率和第二年的息票率一样，但到期收益率是另外一个指标。到期收益率不是息票率。
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Ct在非最后一期时，是利息。
最后一期是利息+本金。
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那到期收益率是什么？P、dP、还是dP/P？
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举个简单的例子。
如图。
YTM就是到期收益率。
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到期收益率就是y,就是债劵到期日的市场利率，是吗？y即是到期收益率，也是到期日的市场利率，也是债劵估值的折现率，是吗？
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到期收益率就是y【这句话没有问题】
后面的稍微有点小问题。
我给你写个小总结好了：
折现率在第三门课中，是可以用到期收益率YTM来替代【我给你举的例子】，或者市场利率LIBOR，或者即期利率spot rate来进行代替。
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