金同学回答（1）
Adam2023-08-25 12:53:32
Adam同学你好，不是的，这里说的是FRA到期时结算的现金流。
你对FRA的理解还不到位。
FRA在到期（1时刻）的时候有两种处理方式，比如long
一是，直接按照合同约定的利率RK借钱。
二是，进行结算，也就是实际利率与合同利率作差，如果实际利率高于合同利率，此时long方是赚钱的，赚的是这部分差异（即R-RK），结算是赚的钱由short方给到long方。此时合同就结束了。【合同利率4%，实际利率5%，则long方赚钱，收到5%-4%=1%。short方就是亏钱，亏1%。所以是现金流出】
然后到市场上以实际利率R5%借钱。
这样一来，最终的借款成本仍是合同约定的“固定利率”RK。
这就是FRA的结算。
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