郇同学2018-12-18 20:10:07
郇同学这个公式是什么？怎么和之前讲的都不一样？
回答（2）
Galina2018-12-19 09:28:01
Galina一般复利情况下的利率平价原理。
大多数求的是连续复利的利率平价原理。
一般复利的公式如图。
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曹振聃2018-12-19 19:18:44
曹振聃这个老师按照自己的理解，把汇率理解成购买物品，所以这里他也按汇率思想算。我仔细想了一下，发现有点绕，不好理解。
于是我google了一下forward 的价格公式（见图）， 可以很容易理解，就是现在商品的价格，在未来加上一个无风险的收益，就应该是未来远期合约的成交价。 如果这其中有dividend，那我们减掉就是（因为买方没法拿到）。
所以这题可以理解为， 现在的价格 S0=10000， 无风险利率 r=4%， 未来0.5年的本息和： 10000（1+4%)^0.5，然后还要减去dividend，它等于什么？ 等于 S0 * rd。 但是注意， 这里是annualized dividend yield， 所以 1% 应该除以2 等于 0.5%，（如果你用严格的金数思想 1+1% = (1+2/r)^2, 计算结果也很接近0.5%）。
所以最后的价值就等于：
10000 * (1+4%)^0.5 - 10000^ 0.5% = F0 = 10148.039
四舍五入选C。 我个人觉得这样更好理解，可以后面碰到习题再验证这个思想是否正确。
还有一种简单的计算方式， 直接:
S0*(1+r-rd)^T=F0 计算结果也是一样的。小数点似乎还更接近。
以上，
祝好！
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