caramelhan2018-12-18 17:50:15
caramelhanA portfolio has an expected return of 11.0% with volatility of 24.0%. The benchmark has an expected return of 5.0% with volatility of 15%. The expected returns correlation is 0.80. What is the expected (ex ante) information ratio (IR)? Tracking error = SQRT(24%^2 + 15%^2 - 2*24%*15%*0.80) = 15.0% 我不明白为什么是减去？ 方差的公式不是应是+2*标准差1*标准差2*相关系数（如果有权重也要算入）么？为什么这是减去？谢谢
回答（1）
Robin Ma2018-12-19 09:26:12
Robin Ma同学你好，先提一个中肯的建议，在没有基础知识点大致掌握之前，最好先别拼命做题，这么做反而起不到温故知新的效果了，回到题目，信息比率是sigma(rp-rb)，之前在马科维茨投资组合中老师一定讲解过组合的方差（标准差再根号）的计算，那么rp-rb中间是减号，请你再结合公式你就明白为什么是减号了，其实你结合实际你也能理解，你买入一个资产，再抛出一个资产的组合方差，和你同时买入两个资产的房产肯定完全不一样的，公式千万不要死记硬背，这个公式属于高中的知识点，并没有那么难理解。接下来第二个问题，权重的问题，信息比率的tracking error就是为了计算投资组合P和benchmark两者的离差的关系，就好比对比复旦和交大的学生整体的高考成绩一样，不需要权重，也不需要抽样，就是一个完全的比拼。
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