181****31272023-08-16 16:07:08
181****3127求老师详细解释一下，这部分关于远期和期货的价值比较完全没明白，为啥欧洲美元期货和利率是反向关系，为啥反向关系期货价值就小于远期呢，为啥远期利率又小于期货利率呢？
回答（1）
Adam2023-08-17 11:52:31
Adam同学你好，
因为欧洲美元期货价值与利率之间是反向。这个看他的价值计算公式就可以了。
前面讲过，当比标的与利率反向的时候：利率上升，期货价值下降，对于期货的多头而言，产生亏损，亏损产生的融资费用要以较高的利率进行融资（因为负相关，此时利率上升）；当利率下降，对于期货的多头而言，期货价值上升，保证金余额上升，多余的保证金可以取出以当前较低的利率进行投资。综上所述，当负相关时，期货赚钱的时候赚的会更少，亏钱的时候亏的会更多，期货相比较远期，吸引力更差【也就是人们更喜欢远期，从而推高远期价格】，所以此时期货价格低于远期价格。
应用到这里就是期货价值小于远期价值。
而正是因为利率是反向关系。
期货小，所以期货利率大；远期大，所以远期利率小
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