181****31272023-08-15 16:45:57
181****3127请问这里筛选债券，不就应该是留下bond yield越大的越合适吗？为什么老师还说要在yield<6%的时候还要留利率敏感度低的呢？利率敏感度低那价格不就高了吗？QBP不就高了吗？
回答（1）
Adam2023-08-16 11:45:52
Adam同学你好，不是呀，yield大没用啊，这些债券的coupon等信息都不一样，yield大就能说明哪个债券价格低吗？。
我们的目的是在一堆债券中筛选出最合适的。
现在这堆债券的yield基本都小于6%。
而QFP是根据6%算出来的。
这说明QBP“按yield算出的价格”比“按6%算出的价格”高。溢出。
我们的目的是cost小，即溢出的程度小一些。也就是利率敏感性低一些。
利率敏感性就是久期MD。
deltap=-MD*P*deltay，利率变化时，MD小的话，算出的债券价格变动量是小的。【符合我们选择溢出小的】
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