181****31272023-08-15 15:55:32
181****3127请问这部分的coversion factor是指可以将原本根据A国债算出来的净价调整成B国债的净价吗？只要根据B国债1dollar的面值和其他假设条件算出来的这个因子乘以A国债当时大家约定好的净价就可以得出B国债应该要求的净价，是这个意思吗？
回答（1）
尹旭2023-08-16 09:21:15
尹旭同学你好，你的理解不正确。
在一国内的期货市场上，长期国债期货合约的标的资产是一个虚拟券，是不存在的，它最终会有很多不同的选择让投资者交割，因为长期国债在市场上普遍流动性是比较差的，如果只提供单一选择那空头方到期可能没有办法进行交割（没有对手方），所以长期国债期货一般来说，有很多可交割的标的供投资者进行选择。
这个时候就会出现一个问题，交割标的很多，但在期货市场中，期货报价是只有一个的，为了交割能够完成，并且能够反映产品实际的价格，此时芝加哥交易所(CME)提供了一个转换因子(Conversion Factor)，它会对所有可交割的债券都提供转换因子，期货报价乘以这个转换因子就能算出你要交割的那个合约的价格了。
加油同学，老师与你一起乘风破浪。如果对答疑满意，别忘点个采纳哦~
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