天堂之歌

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金同学2018-12-11 13:41:27

请问老师,II为什么是对的?forward为什么不可以?

回答(1)

Wendy2018-12-11 16:24:42

同学你好,delta表示的是一阶导,gamma表示的是二阶导。
forward的delta是1,是一个常数。对一个常数求导,是等于0的。所以forward是没有gamma的,或者说它的gamma是0.所以是没办法做gamma-neural的,也就是办法用forward来对冲gamma风险。

其实不仅仅是forward,还有futures,underlying asset都是只有一阶导,没有二阶导,不能用他们来做gamma对冲的。

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