Galina2018-12-03 13:52:17

423题Strip hedge是对于有很多个到期时间都不同的组合，用多个合约分别对冲；stack hedge是从始至终只用一个合约对冲。
结合这题的话，选择A是因为题中明显指出yield curve变陡，strip的对冲方法是与标的一一对应的，没有基差风险。stack的在这种情况下基差风险很大。
选项Cimmunization hedge——免疫对冲。FRM是不涉及到这个方法的。我大概和你说一下这个的原理哈。immunization hedge主要用于对冲fixed income的风险，它的风险主要包括reinvestment risk 和 interest risk，利率对这两个风险是此消彼长的。immunization hedge就是将二者对冲为零。它和cross hedge【跨品种对冲】并没有可比性。