金同学2018-11-27 16:54:15
金同学还是之前那道题目，II 说borrow at the risk free rate为什么不对？不是借来商品然后卖掉吗？所以这个 借 为什么不对？
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金程教育吴老师2018-11-27 17:13:36
金程教育吴老师学员你好。
F理论价格=（储存成本折现+现货价格）*exp(rt)=0.7628
F市场价格=0.7415
理论价格大于市场价格
套利——买低卖高
应该long 期货，这样可以到期以较低的约定好的市场价格买
因为无风险套利，所以货的头寸最后要为0，期末交割买现货，变为0，就是还现货，对应期初借现货，借现货可以卖钱，无风险投资，到期收到S*exp（rt），交割货支付 F市场
综上，只看到期现金流（期货现货都已经平仓了），收到S*exp（rt），支付F市场，净现金流S*exp（rt）-F市场>0，无风险套利达成
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老师您好，您说“借现货可以卖钱，无风险投资，到期收到S*exp（rt）”所以为什么不选 II ？
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学员你好。借现货卖钱，用钱做无风险投资，应该是 invest at the risk free rate
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学员你好。借现货卖钱，用钱做无风险投资，应该是 invest at the risk free rate
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